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原油：
（钟美燕，从业资格号：F3045334；交易咨询资格号：Z0002410）
周三油价重心继续下挫，其中WTI 8月合约收盘下跌0.92美元至68.58美元/桶，跌幅1.32%。布伦特新换9月合约收盘下跌1.38美元至71.57美元/桶，跌幅1.89%。SC2608以444.6元/桶收盘，下跌15.8元/桶，跌幅3.43%。美国总统特朗普称与伊朗的间接谈判取得“非常好的进展”，同时霍尔木兹海峡航运持续恢复，缓解了市场对中东供应中断的担忧。特朗普在安德鲁斯联合基地对记者表示：“伊朗无核化进展顺利，他们进行了非常好的会晤。”美伊双方本周在卡塔尔多哈举行间接技术谈判，聚焦霍尔木兹海峡安全通航、停火安排及伊朗核计划等关键议题。尽管双方未进行面对面会谈，但特朗普的表态强化了市场对局势缓和的预期。EIA数据显示，上周美国原油库存减少380万桶至4.084亿桶，为2018年9月以来的最低水平，原因是7月4日独立日假期周末前国内炼油需求上升。二季度，布油价格下跌约每桶45美元，创下自2008年全球金融危机以来的最大季度跌幅。与此同时，WTI油价下跌约每桶31美元，创下自2020年以来的最大季度跌幅，当时疫情重创了全球石油需求。当前来看，美伊谈判继续向前推进，地缘边际影响减弱，油价继续震荡运行。
燃料油：
（杜冰沁，从业资格号：F3043760；交易咨询资格号：Z0015786）
周三，上期所燃料油主力合约FU2609收跌2.02%，报2909元/吨；低硫燃料油主力合约LU2608收跌0.49%，报3891元/吨。检修炼厂降负，中国地炼开工率降幅扩大。据金联创开工率计算公式显示，截至7月1日，中国地炼常减压开工率为45.83%，较上周下降3.48个百分点。在成本端原油价格中枢下移的压制下，FU和LU的绝对价格重心预计将进一步走低。不过海外汽、柴油端的结构性紧张恢复速度较慢，低硫供应受此影响供应仍然相对高硫偏紧，不过高硫需求端将迎来边际回升，整体预计LU对FU价差将维持偏高位水平。
沥青：
（杜冰沁，从业资格号：F3043760；交易咨询资格号：Z0015786）
周三，上期所沥青主力合约BU2609收跌0.05%，报3812元/吨。百川盈孚统计，本周国内沥青厂装置开工率为18.03%，环比下降0.50%；本周国内炼厂沥青总库存水平为25.70%，环比下降0.62%；本周社会库存率为27.79%，环比下降0.92%。在成本端原油价格中枢下移的压制下，BU的绝对价格重心预计将进一步走低。但原料紧缺之下，炼厂供应难以快速大量释放，南北方资源紧张缓解程度有限，因此预计短期基差依然维持高位，BU相对于其他油品也将维持偏强。
橡胶：
（邸艺琳，从业资格号：F03107645；交易咨询资格号：Z0021445）
周三，截至日盘收盘沪胶主力RU2609下跌95元/吨至16655元/吨，NR主力下跌120元/吨至14340元/吨，丁二烯橡胶BR主力下跌285元/吨至11825元/吨。昨日上海全乳胶16750（-50），全乳-RU2609价差45（-100），人民币混合16450（-50），人混-RU2609价差-255（-100），BR9000齐鲁现货12000（+0），BR9000-BR主力10（-30）。1-5月，越南天然橡胶、混合胶合计出口53.9万吨，较去年的54.6万吨同比下降1.3%；合计出口中国38.1万吨，较去年的39.2万吨同比降3%。泰国产区原料价格震荡，产成品价格小幅下跌，加工利润修复，市场对于供应增长预期升温，需求侧缺乏明显利好支撑，高库存弱开工，综合来看，胶价以震荡格局看待。
PX&PTA&MEG：
（邸艺琳，从业资格号：F03107645；交易咨询资格号：Z0021445）
TA609昨日收盘在5466元/吨，收跌1.66%；现货报盘升水09合约253元/吨。EG2605昨日收盘在3928元/吨，收跌3.35%，基差减少17元/吨至156元/吨，现货报价4155元/吨。PX期货主力合约605收盘在7552元/吨，收跌1.62%。现货商谈价格为985美元/吨，折人民币价格7728元/吨，基差收窄179元/吨至90元/吨。江浙涤丝产销整体偏弱，平均产销估算在3成左右。原油价格再度下挫，PTA基差偏强，国内供应缩量，下游涤丝产销偏弱，加弹及织造回暖势头较好，供需格局维持去库，预计短期内PTA现货价格跟随成本端震荡。乙二醇供应端盛虹炼化、正达凯以及兖矿将兑现检修，国内供应仍将保持低位，但边际存在合成气制装置推迟检修，供应缩量修复，下游涤丝产销偏弱，乙二醇基本面持续兑现去库，预计乙二醇价格偏弱震荡。关注聚酯负荷提升以及中东货源外运情况。
甲醇：
（彭海波，从业资格号：F03125423；交易咨询资格号：Z0022920）
周三，太仓现货价格2570元/吨，内蒙古北线价格在2190元/吨，CFR中国价格在294-298美元/吨，CFR东南亚价格在474-479美元/吨。下游方面，山东地区甲醛价格1290元/吨，江苏地区醋酸价2980-3020元/吨，山东地区MTBE价格5225元/吨。供应端，国内供应将逐步下降，而海外供应随着伊朗装置复产和海峡的通行将逐步增加。需求端，江浙地区MTO装置开工偏低。综合来看，外轮到港预计稳步回升，江浙MTO装置负荷偏低，后续伊朗发货若恢复正常将压缩中国与海外甲醇价差，出口套利驱动逐步降低，华东MTO装置开工持续维持低位，远期港口或在一定库存压力。
聚烯烃：
（彭海波，从业资格号：F03125423；交易咨询资格号：Z0022920）
周三，华东拉丝主流在7900-8150元/吨，油制PP毛利383.77元/吨，煤制PP生产毛利729.87元/吨，甲醇制PP生产毛利-709.33元/吨，丙烷脱氢制PP生产毛利-70.23元/吨，外采丙烯制PP生产毛利-667.57元/吨。PE方面，HDPE薄膜价格在7838元/吨，LDPE薄膜价格在9121元/吨，LLDPE薄膜价格在7332元/吨。利润端，油制聚乙烯市场毛利为-492元/吨；煤制聚乙烯市场毛利为111元/吨。供应方面，近期检修仍维持高位，随着海峡的通行以及利润的修复，上游检修装置将逐步恢复，预计后续产量缓慢增长。需求方面，受淡季影响，下游开工保持低位，订单持续性不强。综合来看，供应边际企稳回升，需求较弱，在旺季备货前，聚烯烃驱动不强，预计维持震荡偏弱走势。
聚氯乙烯：
（彭海波，从业资格号：F03125423；交易咨询资格号：Z0022920）
周三，华东PVC市场价格稳中略调，电石法5型料4320-4480元/吨，乙烯法主流参考4550-5000元/吨；华北PVC市场价格偏弱调整，电石法5型料主流参考4360-4440元/吨左右，乙烯料主流参考4520-4900元/吨；华南PVC市场价格阴跌，电石法5型料主流参考4460-4640元/吨左右，乙烯法主流参考4750-4900元/吨。综合来看，PVC产量逐步回升，国内需求处于淡季，同时出口节奏放缓，去库速度仍受限，并且从估值上来看，基差和月差结构持续维持较低水平，因此整体做空力量并未明显减弱，PVC在化工板块弹性较低。
尿素：
（张凌璐，从业资格号：F3067502；交易咨询资格号：Z0014869）
周三尿素现货市场多数维稳，河南地区价格小幅回落10元/吨至1790元/吨，其余主流地区价格暂时稳定。基本面来看，尿素供应水平高位窄幅波动，昨日行业日产量21.36万吨，日环比增加0.19万吨，绝对水平同期偏高。需求端在前两日短暂回暖后再度明显走弱，昨日主流地区平均产销率回落至16%，各区域产销率均出现不同程度下滑，市场低端成交明显萎缩。需求下沉速度缓慢，叠加出口尚未有明显推进，本周尿素企业库存提升至120.03万吨，周环比增加5.88%，库存累积速度有所加快，中上游货源压力再度凸显。整体来看，短期尿素市场依旧缺乏实质性利好，期货价格短期偏弱态势或将延续，后续待需求实质性回暖或出口积极推进的情况下，基本面或出现一定支撑。关注国内需求节奏、出口进展及宏观情绪变化。
纯碱：
（张凌璐，从业资格号：F3067502；交易咨询资格号：Z0014869）
周三纯碱现货市场主流地区报价暂时维稳，贸易商报价跟随盘面情绪波动，昨日沙河地区重碱自提价格1069元/吨，日环比涨3元/吨。基本面来看，纯碱供应水平继续提升，昨日行业开工率79.95%，日环比提升2.03个百分点，前期检修装置持续恢复中，纯碱供应压力有所回升。需求端表现暂时偏稳，下游浮法玻璃及光伏玻璃产能日内稳定，但后续在经营压力下产能仍有下降预期。好的方面在于月初部分中下游逢低补充原料库存，碱厂订单略有回暖，但大规模囤货意愿依旧偏弱，需求支撑仍不足。整体来看，纯碱基本面整体偏弱，但近期边际变化处于多空交织状态，市场依旧缺乏有效利好因素支撑，期货盘面延续震荡寻底状态，关注纯碱装置检修力度、下游产能变化、本周库存数据及宏观情绪变化。
玻璃：
（张凌璐，从业资格号：F3067502；交易咨询资格号：Z0014869）
周三玻璃现货均价小幅松动至1103元/吨，日环比下跌1元/吨，现货市场稳中略偏弱。供应端日熔量连续三日维持14.6万吨/天，前期产线变化频繁后暂时维稳，但今年下半年供应仍有下降预期。需求端跟进情绪仍偏弱，昨日主流地区产销率位于80%~95%区间。目前下游加工企业订单不饱和，叠加后续梅雨季节压制玻璃成交及出货，行业中上游累库压力或再度出现。厂家及贸易商在库存压力提升的情况下仍有降价出货可能。整体来看，短期玻璃市场缺乏有效利好因素，期价短期震荡整理为主，后续趋势依旧偏弱。关注国内现货成交力度、玻璃产线变化节奏及宏观政策动态。
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责任编辑：李铁民
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